东方证券吃下上海证券：继国泰海通后，上海国资券商整合逻辑彻底讲清楚

2026年5月7日，东方证券复牌。

停牌18天，公告落地：拟通过发行A股股份及支付现金，购买上海证券100%股权，发行价格10.49元/股。交易完成后，合并后的东方证券总资产有望突破6000亿元，跻身行业前十。

这是继国泰君安与海通证券合并之后，上海国资体系内的第二起重大券商整合案例。

大多数报道写的是：东方证券收了谁、多少钱、复牌怎么走。

但没人写的是：为什么上海要把国资券商越整越大？这背后是什么逻辑？这个逻辑又会影响哪些人？

老规矩，我争取用一篇文章，帮你把这件事的底层逻辑讲清楚。

先搞清楚这次交易的结构

合并重组完成后，东方证券资产规模有望突破6000亿元，跻身行业前十。本次重组立足服务国家战略、上海国际金融中心建设及上海金融国资布局优化，双方可在业务、客户、渠道上深度协同。