特斯拉Q1毛利率21.1%很漂亮，但Electrek指出：靠的是关税退款+保修调整

4月22日盘后，特斯拉发布了2026年Q1财报。

市场看到一个相当漂亮的数字：毛利率21.1%，较去年同期大涨478个基点，甚至比上一季度的20.1%还要高。

特斯拉的股价应声上涨，盘后一度涨超5%。

但美国科技媒体Electrek在财报发布当晚撰文指出：这份毛利率的大幅抬升，主要得益于两项一次性因素。

一项叫关税退款，一项叫保修会计调整。

数字先放这里

这是特斯拉2026年Q1财报的核心数据：

营收223.8亿美元——和华尔街预期的223亿美元基本持平。

非GAAP每股收益0.41美元——超出预期的0.37美元，小幅惊喜。

毛利率21.1%——较去年同期的16.3%大涨478基点。