露露柠檬收入和利润持续飙升，分析师称已将耐克阿迪甩在身后

作者：Nikolaos Sismanis

来源：Tipranks

作者系Cardiff University金融学士学位、独立金融分析师。

露露柠檬（Lululemon Athletica）近年来成功的构建了一个非常强大的品牌。凭借一丝不苟的精神，这家运动服装公司专注于为积极的生活方式量身定制服装，包括瑜伽、跑步、训练和其他娱乐活动。

值得注意的是，露露柠檬的品牌根植于小众需求，在全球范围内引起了共鸣，推动其财务业绩达到了一定高度。事实上，该公司的收入和利润持续飙升，证明了其持久地吸引力。

这一成功的关键因素之一是露露柠檬利用其优质产品，吸引了愿意接受其高价服装的消费者。即使是耐克和阿迪达斯这样的行业巨头，也只能羡慕露露柠檬所拥有的利润率。

露露柠檬将强劲的增长和无与伦比的盈利能力进行有力结合，我认为露露柠檬股票的溢价估值是合理的。因此，我看好该公司股票。

露露柠檬的品牌价值

露露柠檬的主要财务指标在很长一段时间内以惊人的、相当稳定的速度增长，该公司不断增长的品牌价值无疑是其成功的关键催化剂。露露柠檬的收入和净利润的10年复合年增长率分别为19.5%和12.2%。

在这么长的一段时间内保持这样的增长是非常了不起的成就，尤其是考虑到露露柠檬公司从1998年开始运营，现在已经逐渐成熟。

然而，露露柠檬始终如一地传达了强烈的品牌信息，并逐渐引起了大量目标受众的共鸣。从本质上讲，露露柠檬将自己定位为一个生活方式品牌，专注于通过健身赋予个人力量。通过将这些信息与顾客的价值观和愿望结合起来，露露柠檬已经建立了一个能让顾客在情感层面上产生共鸣的品牌。

该公司的零售店设计得很受欢迎，并且经常举办社群活动和健身课程。露露柠檬还投资于个性化的客户服务，建立与客户的关系，并保持忠诚度。现在再加上露露柠檬对产品质量的重视和高性能面料的使用，露露柠檬向客户注入了信心，这使得该公司能够卖出价格高达三位数美元的打底裤。

由于这种溢价定价，露露柠檬的利润率处于行业领先地位，明显高于该领域的巨头，如耐克和阿迪达斯所能实现的利润率。这个路线一直是正确的。在过去的12个月里，露露柠檬的毛利率一直徘徊在56.2%，而阿迪达斯和耐克的毛利率分别徘徊在46.3%和43.9%。

考虑到耐克和阿迪达斯都拥有更全面的制造能力和规模经济，露露柠檬就更能脱颖而出。无论如何，正是由于如此高的利润率和精益的运营模式，露露柠檬才能够保持高利润。

估值

露露柠檬的股价在过去一年中上涨了约34%，明显跑赢了整体市场。这就提出了一个问题：该公司的股价是否走得太远了，现在是否被高估了？在我看来，虽然露露柠檬的股票经历了一次大幅上涨，但其估值仍然相当合理。

根据市场普遍预期，预计该公司2023财年每股收益为11.92美元。这意味着远期市盈率为31.8倍。耐克的远期市盈率约为29倍，这样看来露露柠檬的增长前景更强劲，利润率更高，值得溢价，该股的估值似乎并没有那么高。

总的来说，我认为露露柠檬的品牌价值、增长前景以及由其丰厚的利润率形成的高于平均水平的安全边际，充分证明了该股目前的估值是合理的。

分析师观点

华尔街分析师们给予露露柠檬股票“适度买入”的一致评级，其中包括17个买入，2个持有，3个卖出。该股的平均目标价为416.83美元，意味着仍有9.9%的上涨潜力。

结论

总之，露露柠檬卓越的品牌价值在推动其成功的财务业绩方面发挥了重要作用。随着时间的推移，该公司利用其优质产品并在更深层次上与客户建立联系的能力，可以推动其收入和利润快速增长。

此外，露露柠檬行业领先的利润率巩固了其地位，甚至超过了行业巨头。虽然可能有人担心该股被高估，但考虑到露露柠檬强劲的增长前景和较高的利润率，在我看来该股目前的估值是合理的。

因此，未来露露柠檬只要达到或超过华尔街的预期，投资者就可能从该股获得更大上行空间。因此，我仍然看好这只股票。