特斯拉利润率面临压力，分析师称可以从服务、充电收回利润失地

作者：Amit Singh

来源：Tipranks

作者系金融学硕士，曾就职于HDFC Securities、Zacks Research、Kantar和Market Realist等公司，在财报分析和战略投资方面拥有超过10年的经验。

特斯拉（Tesla）继续以创纪录的交付量给市场及投资者留下深刻印象。虽然特斯拉的交付量持续增长，但在过去的5个季度里，该公司的产量一直都是超过交付量的。这意味着该公司可能会进一步降价，并采取其他措施来提高销量，这将进一步压低利润率，并在短期内限制该公司股票的上涨潜力。

今年以来，特斯拉股价已累计上涨逾127%。特斯拉股票的强劲上涨反映了更高的交付量和更为有利的供应链情况。

特斯拉的利润率可能仍面临压力

第二季度，特斯拉生产了47.97万辆汽车，交付了44.6140万辆。此外，在过去连续五个季度中，该公司的产量一直领先于交付量，这进一步引发了对特斯拉利润率的担忧。

此外，特斯拉对其旗下的许多车型都实施了降价，以刺激销量加速增长。然而，这一策略导致了该公司利润率有所下降。与此同时，该公司的利润率持续下降，不仅是由于价格下降，还有运营环境成本上升的因素。

尽管特斯拉的利润率呈下降趋势，但该公司这一数字仍高于行业平均水平。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在第一季度电话会议上表示，即使在未来几个季度必须牺牲一定的汽车利润率，特斯拉也将专注于提高销量。此外，马斯克预计特斯拉将从服务、自动驾驶和超级充电等领域收回利润失地。

高盛分析师Mark Delaney表示，特斯拉第二季度的销量强劲，超出了市场预期。不过，分析师在7月2日重申了他对特斯拉股票的“持有”评级。这位分析师预计，未来几个季度特斯拉旗下产品价格将继续下降，以“帮助支撑其销量增长”，这将反映出全球行业供需关系。

特斯拉股票是买入还是卖出？

预计特斯拉将从产量和交付量的增加中受益。此外，特斯拉超级充电带来的机会，更实惠的车型和赛博皮卡（Cybertruck）的推出，以及该公司在AI（人工智能）产品和FSD（全自动驾驶）领域取得的进展，对该公司的长期增长来说，这些都预示着利好。

然而，考虑到最近特斯拉股票的价值升值，该股在估值方面似乎有些昂贵。此外，分析师Delaney认为特斯拉的估值已经十分“充分”。除了较高的估值之外，对该公司利润率的担忧使得几位华尔街分析师纷纷下调了对特斯拉的股票评级。

总体来看，在华尔街分析师那里，特斯拉获得了14个买入，12个持有和5个卖出评级建议，并在此基础上获得了“适度买入”的一致评级。

此外，分析师给予特斯拉的平均目标价为219.96美元，这意味着该股较当前水平有21.39%的下行空间。