蔚来股价经历了断崖式下跌，分析师对其前景普遍悲观

作者：Keith Williams

来源：seekingalpha

作者系华尔街知名分析师、企业家，先后毕业于牛津大学、澳大利亚国立大学等国际知名学府。

在我看来，蔚来汽车可能是与特斯拉最接近的高端纯电动汽车竞争对手。蔚来汽车是一家独特的汽车制造商，该公司已经证明了自己的大规模生产能力，可以生产出高品质、豪华的纯电动汽车。该公司在第一季度交付量超过3.1万辆汽车。此外，蔚来汽车在中国拥有主场优势，迄今为止中国是全球最重要、最赚钱的电动汽车市场。

随着蔚来汽车销量持续快速增长，该公司4月份电动汽车销量同比增长31%。此外，蔚来汽车最近还推出了高端车型ET5，这款车已经成为中国最畅销的高端轿车之一。ET5在中国和全球市场与特斯拉的Model 3直接竞争。蔚来汽车将逐步扩大其国际基础设施，并增加其在中国以外的市场份额。

人们可能会问，为什么蔚来汽车的股价下跌了这么多？总的来看，蔚来汽车不是一家成熟的公司。相反，它是一家初创企业，但可以大规模设计、制造和生产最优质的纯电动汽车。蔚来拥有令人印象深刻的电动汽车产品线，并拥有一些业内最具创新性的技术和最好的基础设施。

尽管蔚来目前缺乏盈利能力，但该公司具有显著的生产潜力、可观的收入增长前景和巨大的盈利潜力。该公司的股价看起来很便宜，因为现在分析师们对其业绩前景预期普遍悲观。此外，相对于蔚来汽车的中期和长期前景，该公司股价已经非常便宜了。因此，随着蔚来在未来几年继续扩大销售和提高盈利能力，蔚来汽车的股价应该会上涨。

过去两年，蔚来汽车股价暴跌。现在蔚来汽车的股票低于每股10美元，因为该股可能正处于长期复苏的早期阶段。我现在建议买入这只股票有几个原因。

蔚来汽车在2020年底和2021年初被严重高估、超买。与此同时，蔚来汽车的股价在大约两年半的时间里从高峰到低谷下跌了惊人的90%。随着蔚来汽车的股价开始在谷底反弹，现在是建立头寸或增持股票的绝佳时机。

从技术上讲，蔚来汽车股票的长期趋势正在改善。该股可能已经触底，因为我看到该股的相对强弱指数（RSI）正在创记录，50日移动均线可能很快就会突破200日移动均线。这一动态表明，蔚来汽车的股价正在企稳，势头正在改善，该股可能处于反弹的开端阶段。

盈利强劲

蔚来汽车的大部分销量仍来自中国。随着疫情成为过去，蔚来汽车的销售增长和盈利潜力将得到改善。

在蔚来汽车最近的财报中，该公司公布第一季度非公认会计准则下每股收益为- 0.36美元，比分析师的普遍预期高出0.05美元。蔚来汽车收入为15.5亿美元，同比增长约8%。蔚来汽车本季度交付了约3.1万辆汽车，其中包括约1.04万辆智能电动SUV和2.06万辆智能电动轿车，同比增长20.5%。计算一下可以得出，每辆蔚来汽车的平均售价约为5万美元。虽然第二季度该公司的前景仍不明朗，预计蔚来将交付约2.5万辆汽车，但情况应该会在未来几个月继续改善。

近年来，蔚来汽车的销量呈爆炸式增长。自2021年以来，该公司的销售额大幅增长。此外，此前蔚来汽车的销售和盈利能力也受到了疫情的负面影响。随着市场开始稳定，蔚来汽车的销售增长和盈利前景应该会显著改善，从而在未来几年实现创纪录的销售和大幅增长的收入。

华尔街的平均预期是蔚来今年的收入约为93亿美元。因此，我认为该公司今年的收入可能达到100亿美元或更多，使得蔚来的市销率为1.5倍。未来几年，蔚来汽车的营收增长率可能会达到30-50%，该股的市销率也应该高得多。另一家美国电动汽车制造商Lucid尚未证明自己能够大规模生产高端纯电动汽车，但其预期收益是蔚来汽车的5倍。

在几年内，蔚来汽车可能都不会盈利。不过，蔚来汽车的市销率应该更高，因为蔚来汽车有潜力在未来几年实现两位数的销售增长，并且应该在2025-2026年开始拥有一定的盈利能力。然而，蔚来汽车的估值不会长期处于这种低迷状态，该公司股价可能很快就会出现倍数上涨。此外，高于预期的收入、盈利能力的提高以及不断的扩张，这些应该会在未来几年推动蔚来汽车的股价大幅走高。

风险

尽管我看好蔚来汽车的前景，但任何股票都存在风险。中概股的退市担忧等多个不利因素可能会继续给蔚来汽车的股价带来压力。

此外，该公司可能会遇到各种生产问题，从而无法达到设想的生产能力。与此同时，蔚来汽车的需求有可能会下降，在这种情况下，该公司的股价也将受到影响。

总的来看，蔚来汽车仍然是一项有风险的投资，但我认为该股目前看有巨大的回报潜力。