英伟达二季度业绩指引“井喷”，分析师称AI带来的芯片需求十分强劲

作者：Sirisha Bhogaraju

来源：Tipranks

作者拥有超过15年的金融内容分析经验，曾担任Market Realist研究分析师和消费部门负责人，获金融硕士、数学与统计学学士学位，CFA二级。

根据最新的世界半导体贸易统计组织（WSTS）报告，某些终端市场的低迷需求和高通胀预计将在2023年拖累全球半导体收入下降10.3%。然而，WSTS预计该行业将在2024年反弹，预计增长率将达到11.8%。

对生成式人工智能（AI）的需求不断增长，以及向云计算的持续过渡，这些对芯片股的长期增长来说是个利好。我将对比AMD和英伟达（Nvidia）的股票，以抉择最具吸引力的芯片股。

AMD

尽管由于个人电脑市场持续疲软，AMD（Advanced Micro Devices）收入同比下降9%，至53.5亿美元，但这家芯片巨头上个月发布的第一季度收益优于市场预期。第一季度，该公司调整后每股收益（EPS）下降47%，至0.60美元。此外，该公司发布了疲软的第二季度指引。

尽管如此，AMD首席执行官Lisa Su向投资者保证，随着个人电脑和服务器市场的复苏，该公司对下半年的增长充满信心。此外，AMD拥有着重大的长期机遇，可以加强其数据中心等业务，并加速其对人工智能（AI）产品的采用。目前，在人工智能芯片方面，该公司竞争对手英伟达抢尽风头。

AMD还在其第一季度财报相关的新闻稿中表示，该公司将继续引领“机密计算（confidential computing）”市场，包括微软Azure、谷歌云和甲骨文云基础设施（Oracle cloud Infrastructure）在内的主要云服务提供商都宣布了基于AMD EPYC处理器的新功能。

此前，美银分析师Vivek Arya将AMD的目标价从120美元上调至135美元，理由是该股市盈率不断上升。不过，由于x86 相关的不利因素，该分析师重申了对AMD股票的“持有”评级。此外，分析师Arya认为该公司的数据中心GPU产品组合仍处于早期阶段。

总体而言，华尔街分析师们给予了AMD股票“适度买入”的一致评级，这是基于18个买入和8个持有得出的。AMD的平均目标价为102.81美元，这意味着该股在今年迄今强劲上涨约82%之后，可能会下跌近13%。

英伟达Nvidia

英伟达最近发布的2024财年第一季度收益好于预期，尽管由于游戏业务的疲软，该公司你收入有所下降，但英伟达“井喷式”的第二季度业绩指引加速了该股的上涨。英伟达预计，第二季度该公司收入为110亿美元，上下浮动2%，比分析师普遍预期的71.5亿美元高出50%以上。

在第二季度指引发布之前，由于OpenAI的ChatGPT备受关注，以及科技巨头们为抓住人工智能领域的机遇而纷纷采取的积极举措，对英伟达芯片需求十分强劲，因此英伟达的股价就大幅上涨。今年以来，英伟达的股价飙升了156%以上。

近日，摩根大通分析师Harlan Sur在与英伟达分管投资者关系的副总裁Simona Jankowski举行会议后，重申了对英伟达的“买入”评级。

这位分析师表示，在第二季度和2023年下半年，英伟达H100的出货量继续增加，尽管其A100产品的市场需求仍然强劲。鉴于对英伟达数据中心产品的强劲需求以及市场对生成式人工智能的关注，英伟达的订单在多个季度内都有着明显的能见度。

此外，分析师Sur强调，该公司的汽车收入管线将达到140亿美元，并将在未来六年内不断发展。该分析师认为，由于英伟达与梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）和捷豹（Jaguar）的合作关系，在未来两到三年内英伟达的汽车相关收入将产生明显变化。

基于32个买入和4个持有，英伟达获得了华尔街分析师给出的“强烈买入”的一致评级。该股的平均目标价449.92美元，意味着较当前水平仍有20%的上涨空间。

结论

尽管今年以来英伟达的股价出现了强劲反弹，但华尔街仍认为英伟达的股价将进一步上涨。分析师对英伟达的看法比AMD更为乐观。由于人工智能驱动的需求，英伟达GPU的强劲潜力预计将推动该股继续走高，因此从长期来看，该股可能会跑赢大盘。