亚朵酒店零售业务强势复苏，分析师担忧增长不具可持续性

作者：Michele Pagliaro

来源：seekingalpha

作者系长线投资者、世界五百强公司知名分析师。

第一季度中国旅游业的反弹使得该行业大多数公司从中受益，随着疫情防控措施的调整，人们重新上路，从酒店运营商到航空公司，所有人似乎都从中受益。但在酒店运营商亚朵最新的季度财报中，最大的亮点是其相对独特的零售业务，该业务通过推介向旅行者销售产品，为该公司提供了很大一部分收入。

今年第一季度，亚朵的这部分销售额从上年同期的6700万元人民币增至1.4亿元人民币（合2,000万美元），占该公司总收入的18%。这一增长远远超过了亚朵第一季度总收入71%的增长，这一增长也相当令人印象深刻，因为中国游客和旅行者从去年12月以后再次开始旅行。

到目前为止，亚朵的总体数据与我们所看到的其他旅游相关行业的数据基本一致，这些行业都在大幅反弹。现在最大的问题是，这种强劲的增长是一次性的“报复性旅行”，会很快消退？还是会在更长时期内持续下去？