嘉信理财股价出现暴跌，分析师称其存款挤兑的担忧似乎被夸大

作者：Michelle Jones

来源：Tipranks

作者系ValueWalk.com主编，曾就职于美国全国广播公司NBC、哥伦比亚广播公司CBS等。

在这篇文章中，我将分析两只资本市场业务股票，嘉信理财（capital markets）和Tradeweb markets。经过仔细分析，我认为嘉信理财股票似乎更有前景。

嘉信理财是一家提供资产管理、咨询服务和银行业务的金融服务公司。另一方面，Tradeweb提供固定收益产品、交易所基金交易和衍生品的交易。

此外，与嘉信理财相比，Tradeweb的规模相形见绌，前者2022年的收入为208亿美元，后者仅为12亿美元。

今年迄今，嘉信理财已大幅下挫，跌幅超过30%，而Tradeweb则上涨了约20%。过去12个月，嘉信理财下跌了37%，Tradeweb下跌了11%。这导致了两家公司截然不同的估值倍数，因此嘉信理财更具吸引力。

嘉信理财

今年以来，嘉信理财的股价下跌了很多。一方面，由于对银行系统崩溃的担忧，该公司遭到了抛售。然而，过去两周内部人士突然大量买入嘉信理财的股票，再加上该股估值倍数较低，这意味着长期看多嘉信理财是合理的。

嘉信理财的市盈率为15.3倍，逊于该公司所处行业目前的平均市盈率22.2倍。基于这个数字，嘉信理财股票的折价幅度相当大。过去五年，该公司的平均市盈率约为22.8倍，这也表明该股目前十分便宜。

值得注意的是，在过去两周内，内部人士买入了730万美元嘉信理财的股票。事实上，该公司首席执行官Walter Bettinger及其董事Stephen Ellis在单笔交易中分别买入了价值逾200万美元的嘉信理财股票。

Bettinger最近表示，该公司有充足的流动性来应对存款挤兑。在最坏的情况下，嘉信理财还可以从联邦住房贷款银行（Federal Home Loan Bank）借款或发行定期存单。

作为美国最大的上市经纪公司，嘉信理财对利率的波动非常敏感。然而，对该公司崩盘的担忧似乎被夸大了。嘉信理财在2月份的最新报告中表示，新客户和现有客户的核心净新增资产为417亿美元。

尽管客户资产总额同比下降4%，环比下降1%，但该公司强调，资金流出是由于客户重新配置了高收益现金替代品。

基于过去三个月14个买入、3个持有和1个卖出评级，嘉信理财股票获得了“适度买入”的一致评级。该股的平均目标价为83.40美元，意味着较当前水平的上涨潜力为49.85%。

Tradeweb Markets

从表面上看，Tradeweb Markets的市盈率约为50.6倍，似乎被高估了，但市场可能将该公司分视为金融科技股而得到了溢价。然而，与其他成长型公司相比，Tradeweb的收入增长缓慢，这表明对该股持中立观点可能更合理。

此外，就在几天前，该公司首席执行官William Hult出售了价值近290万美元的Tradeweb股票，这表明该公司的股票可能已被充分估值。

然而，我认为Tradeweb可能是一个可靠的长期投资。2月份，该公司的总交易量达到27.4万亿美元，日均交易量达到创纪录的1.4万亿美元，同比增长21.5%。

在过去三个月的6个买入、2个持有和0个卖出评级的基础上，Tradeweb股票获得了“强烈买入”的一致评级。该股的平均目标价为81.43美元，意味着较当前水平的上涨潜力仅为4.28%。

结论

从长期来看，嘉信理财和Tradeweb看起来都是不错的交易。不过，从短期来看，嘉信理财似乎是更好的选择。我认为，对嘉信理财存款挤兑的担忧似乎被夸大了，但该股的抛售可能为投资者带来一个逢低买入的机会。