Adobe从桌面向云业务过渡，分析师对其长期潜力持乐观态度

作者：Sirisha Bhogaraju

来源：Tipranks

作者拥有超过15年的金融内容分析经验，曾担任Market Realist研究分析师和消费部门负责人，获金融硕士、数学与统计学学士学位，CFA二级。

在疫情期间受益于企业加速向云计算转移之后，由于经济逆风对客户预算产生影响，最近几个季度云计算公司一直都面临压力。研究公司Gartner预计，到2023年，公共云支出将增长20.7%，达到5918亿美元。虽然Gartner的副总裁Sid Nag承认当前宏观环境仍存在不确定性，但他认为企业的“云迁移不会停止。”下面我将对比Snowflake、Adobe的股票，看看华尔街最青睐哪只云计算股票。

Snowflake

基于云计算的数据仓库公司Snowflake最近发布了好于预期的第四季度财报业绩。然而，该公司的收入前景令投资者失望。在2023财年，Snowflake的收入增长了69%，至20.7亿美元，与2022财年106%的增长相比明显放缓。

Snowflake预计，其产品收入将在2024财年增长40%，至27.05亿美元，而2023财年的这一数据为70%。此前，该公司预计产品收入将增长47%，而产品收入占其总收入的94%。Snowflake管理层将“客户购买行为”的变化，低于预期的预订等列为修正预期的原因。

尽管如此，Snowflake管理层对2029财年实现100亿美元的产品收入目标仍然充满信心。

William Blair分析师Kamil Mielczarek指出，宏观压力拖累了Snowflake的客户扩张，并对该公司的业务产生了不利影响，其新客户的增长速度也低于前几年，但这种放缓“在大客户中不那么明显”。此外，截至2023财年第四季度，Snowflake净营收留存率为158%，也低于上一季度的165%。

尽管如此，Mielczarek重申了对Snowflake股票的“买入”评级，并表示对Snowflake继续占据市场份额并实现长期增长目标的能力有信心。

总体而言，华尔街分析师们给予该股“适度买入”的一致评级，这是基于21个买入、6个持有和1个卖出得出的。Snowflake的平均目标价为182.56美元，意味着该股约有28%的上涨空间。现在，Snowflake股价与今年年初相比基本持平。

Adobe

近年来，Adobe迅速从桌面向云过渡。该公司在2022财年（截至2022年12月2日）的收入增长了12%至176亿美元，调整后的每股收益增长了10%至13.71美元。

该公司预计其2023财年收入在191亿美元至193亿美元之间，调整后每股收益在15.15美元至15.45美元之间。虽然宏观压力可能会影响其短期内的增长率，但该公司对其创意云、文档云和体验云等云服务产品的长期潜力持乐观态度。

目前，Adobe的股价正面临压力，原因是该公司拟以约200亿美元收购设计软件初创公司Figma受到监管阻碍。

德意志银行分析师Brad Zelnick重申了对Adobe的“买入”评级，因为生成式人工智能（AI）的机遇将在未来几年推动该公司实现两位数的收入增长。

Zelnick表示：“我们相信生成式人工智能将成为未来创意专业人员和消费者的强大工具，使Adobe能够更深入地渗透其现有的目标市场（TAM）。”

华尔街给予Adobe“适度买入”的一致评级，这是基于9个买入，14个持有得出的。Adobe股价今年迄今已上涨近3%。该股377.37美元的平均目标价意味着将上涨9.1%。

结论

宏观压力预计将在近期内打压云计算股票。不过，与Adobe相比，华尔街似乎更看好Snowflake。