移动支付平台Affirm业绩令人失望，分析师称过度招聘致亏损加剧

作者：Swati Goyal

来源：Tipranks

作者系拥有15年经验的美国上市公司分析师，曾就职于Angel Broking、Cox & Kings等公司。

如果投资者正在寻找金融科技股，并打算在2023年买入并持有，那么我建议避开Affirm Holdings这个错误的选择。该公司仍在解决疫情时期招聘过度这个问题。我对Affirm持中立态度，因为该公司最近的财报业绩令人失望，此外由于通货膨胀引起的客户支出减少可能会给Affirm造成影响。

Affirm总部位于加州，其移动平台提供“先买后付”（BNPL）服务。这是信用卡的替代品，但Affirm特别容易受到利率和通货膨胀的影响。此外，过去该公司管理层的错误似乎影响着Affirm，并可能对这家“摇摇欲坠”的金融科技公司造成进一步的损害。

Affirm过度招聘

不久前，Affirm宣布裁员，加入了科技行业不断壮大的“裁员俱乐部”。人们可能常常听说科技公司裁员5%或10%。然而，像Affirm 这种19%的裁员幅度确实令人震惊且担忧。

如此大规模的裁员可能会对Affirm的客户、新产品开发和服务能力产生负面影响。然而，大规模裁员也反映了Affirm管理层意识到了问题所在。

该公司首席执行官Max Levchin在致员工的一份报告中承认:“造成今天处境的根本原因是在宏观经济发生变化时我们的行动太慢。”

换句话说，Affirm过度招聘，现在该公司、股东和19%的员工正在为此付出代价。当然，Affirm的管理层可能预料不到高通胀和利率的上升。无论如何，该公司在2023年将不得不用更少的钱做更多的事情。

净亏损近翻倍

对于一家公司来说，季度财报业绩不佳是一回事，但净亏损翻倍那就是是另一回事。瑞穗分析师Dan Dolev表示，他对Affirm 2022年第四季度的业绩感到“失望”，并认为这些数据是有问题的。

在我看来，最令人失望的是Affirm的净亏损从去年同期的1.5946亿美元增加到2022年第四季度的3.2401亿美元，大约翻了一番。按每股计算，Affirm的亏损在此期间从0.57美元扩大到1.10美元。此外，这一结果也逊于华尔街预测的每股净亏损0.99美元。

再来看看收入，Affirm第四季度收入为4亿美元，低于分析师普遍预期的4.16亿美元。Levchin承认，“关键的运营失误导致了这样的结果”。承认错误是件好事，但这引出了一个关键问题：Affirm需要多长时间才能改正之前的错误？此外，潜在投资者可能会怀疑Affirm的管理层是否会在经济困难时期继续做出错误判断。

分析师观点

再来看看华尔街，Affirm获得了“持有”的一致评级，这是基于3个买入、10个持有和1个卖出评级得出的。Affirm的平均目标价为14.96美元，意味着该股较当前水平有11.1%的上涨潜力。

结论

在现在这种情况下，我对Affirm股票持中立态度，因为先买后付市场有复苏的潜力，这可能会使该公司及其股东受益。但另一方面，扭转局面需要Affirm管理层做出更明智的决策，可能需要几个月甚至2023年整年的时间来执行。因此，我认为现在可能不是持有Affirm股票的好时机。