欧莱雅在中国市场面临挑战，分析师称中国本土化妆品强势崛起所致

作者：Samuel Petersson

来源：seekingalpha

作者系投资人、知名财经博主、股票分析师。

鉴于强劲的销售业绩和有吸引力的市盈率，我认为欧莱雅集团的股票可以继续上涨。

1月底时，我认为欧莱雅的市盈率具有吸引力，而且长期债务水平较低，因此看涨该股。

根据该公司最近发布的2022年年度业绩，我将进一步分析该股是否还具有上行空间。

业绩

一起来看欧莱雅的2022年的增长情况。

值得注意的是，该公司消费品部门取得了20年来最好增长业绩，而化妆品部门是该公司增长最快的部门。同时，欧莱雅在墨西哥、印度和巴西等国的表现尤其强劲，弥补了该公司在中国市场面临的挑战，中国本土化妆品品牌强势崛起，导致欧莱雅在中国的市场份额持续下滑。

此外，尽管面临宏观经济压力，但专业产品（Professional Products）等部分业务实际上在中国实现了强劲增长。

从资产负债表的角度来看，值得注意的是，该公司非流动债务、以及债务占总资产的比率已显著增加。

从这个角度来看，虽然销售增长总体上令人鼓舞，但投资者可能越来越多地关注欧莱雅集团是否能够减少其非流动债务。

期待

展望未来，我仍然认为欧莱雅具有上涨潜力，因为从长期来看，该公司股价仍然具有吸引力。

话虽如此，我认为中短期内该公司的潜在上涨程度将在很大程度上取决于消费品和高端产品部门在中国市场的复苏程度，以及欧莱雅减少其长期债务负担的能力。

考虑到在宏观经济压力下的强劲销售表现，我乐观地认为欧莱雅有能力实现进一步的增长。

结论

综上所述，尽管面临宏观经济压力，但欧莱雅集团仍能实现强劲的销售业绩。虽然该公司非流动债务的增加可能会引起投资者的担忧，但相对于总资产而言，欧莱雅的非流动债务整体上仍然相当低。该公司股票的市盈率也很有吸引力，因此我对欧莱雅股票持乐观态度。