每日优鲜管理层人事动荡，分析师称这家公司“一文不值”
作者：Andrew Hecht
来源：seekingalpha
一年的变化太大了。
就在一年前，每日优鲜公司还是一家市值数十亿美元的新兴公司。如今，这家中国在线食品杂货配送服务的先驱正面临一场生存危机。据报道，该公司已裁减了大部分员工，因为其股价已跌至“一文不值”的水平，而这家公司本身也接近“一文不值”。
此前，该公司采取措施，宣布对其董事会和高管进行重大调整，试图挽救迅速下沉的公司。
成立于2014年的每日优鲜可能面临着漫长而艰难的复苏之路——前提是如果它能生存下来的话。
该公司首先需要证明自己有能力在未来某一天实现盈利，然后才会有人敢给它投资更多的钱。它可以通过出售资产来设法在短期内渡过难关，这不仅会产生新的现金，还有助于其精简运营和削减成本。
如果成功地获得了急需的资金时，该公司还需要重启其商业模式，向投资者展示如何在某个时刻实现可持续盈利。缺乏耐心的投资者(目前看来大多数人都是这样)可能会及时止损、暂时离场。
倒闭
每日优鲜濒临倒闭的多米诺骨牌效应已经开启。此前，该公司宣布三名董事会成员辞职。其中之一是联合首席财务官Wang Jun，而去年年初才加入该公司的另一位联合首席财务官Xi Chen也已辞职。
在任命了两名新的独立董事之后，每日优鲜的网站上现在只列出了三名董事会成员，其中包括创始人兼首席执行官Xu Zheng。这比去年6月首次公开募股(IPO)时少了很多。
这意味着每日优鲜实质上组建了一个全新的董事会，而保留首席执行官作为唯一的执行董事，可能会让那些希望看到该公司全面改组的投资者感到不快。
一直以来，每日优鲜以能够在一小时内送出新鲜农产品和食品杂货为卖点，但从一开始，该公司就被这种提供快速送货服务所需的沉重成本所拖累，与成本相比这使其收入相形见绌。
该公司的利润也受到来自叮咚买菜等公司以及拼多多和美团等互联网巨头的激烈竞争的侵蚀。
更糟糕的是，该公司在7月初承认夸大了去年前9个月的营收。此前，独立审计委员会从今年4月开始对其次日达业务的交易进行审查。自去年7-9月的季度以来，每日优鲜一直没有发布任何财务业绩。
该公司说，已解雇了所有参与造假的员工，同时指出不包括首席执行官或首席财务官。在造假被披露后，每日优鲜现在面临着一系列诉讼，其中包括指控其在IPO前夸大财务状况。
据报道，该公司还解雇了大部分员工，留下了堆积如山的未付工资和其他未偿债务。
失败
随着问题像滚雪球一样越滚越大，该公司似乎在7月晚些时候迎来了一个小转机，山西东某公司同意向其提供约人民币2亿元(合2900万美元)现金。
但两周后，每日优鲜表示，该协议仍悬而未决，到目前为止，资金似乎还没有到位。这迫使每日优鲜暂停了其主要的食品杂货配送业务，该业务去年前9个月约占其收入的85%。
每日优鲜表示，其恢复业务的能力将取决于融资。但即使它真的获得了资金，在目前的商业模式下，该公司能恢复运营多长时间也尚不清楚。
尽管每日优鲜在2018年和2020年筹集了新的资金来支持其烧钱的业务，但以美元计算，该公司的现金持有量截至2020年底下降了一半以上，为约1.41亿美元。去年第一季度，每日优鲜又筹集了3.62亿美元。此外，该公司还从IPO中获得了约2.73亿美元的收益，其估值为25亿美元。
由于腾讯是其主要股东，迄今为止，每日优鲜已从投资者那里筹集了总计18亿美元的资金，其中包括老虎环球基金(Tiger Global)和高盛运营的科技基金。
该公司的困境让人想起了咖啡连锁运营商瑞幸咖啡(Luckin coffee)。瑞幸咖啡曾是另一家烧钱高手，后来承认伪造了数亿美元的虚假销售额。
然而，瑞幸在到达了濒死边缘之后（包括破产申请在内），成功地实现了不可能的逆转，而每日优鲜能否做到这一点尚不确定，因为目前该公司没有任何可以盈利的商业模式。
该公司的资金短缺只会从现在开始变得更加严重，因为其主营业务的停止将使其收入遭受巨大打击，显著削弱其自身产生现金的能力。
即使来自山西公司的投资最终拿到手了——这在目前看来还是不确定的——可能也不足以长期维持每日优鲜的业务。
据彭博社(Bloomberg) 7月份的一篇报道称，每日优鲜还希望通过出售其智能生鲜市场业务筹集约1亿美元的资金。该业务为生鲜农产品卖家提供服务。
近期，每日优鲜股价如此之低，收盘价一度仅为0.12美元，而IPO发行价为13美元，因此该股很可能已属于濒临破产的公司范畴。
在该公司为生存而战的过程中，一些投资者可能会在该股股价的大幅波动中赚到一些钱。但至少就目前而言，每日优鲜的股票不太可能吸引到任何谨慎的投资者。
【作者系交易员、分析师，曾就职于Phillip Brothers、花旗集团等。】
