AMD营收暴增70%，分析师称“芯片法案”将危害其供应链
第二季度AMD公布营收为65.5亿美元，分析师表示，不幸的是预计AMD和英伟达都不会从这项法案中受益，甚至这项法案还会对其供应链带来致命危机。
文丨Michelle Jones
译者丨杨佩奇
头图来源丨创客贴
这些年来，芯片制造商的股票当然有过起伏，但今年，它们大多是下跌的，这为投资者创造了以“折扣价”买入的可能性。在这篇文章中，我将比较两支半导体股票——AMD和英伟达（NVIDIA）。仔细观察就会发现， AMD值得看多，而对NVDA看空可能更好。
AMD和英伟达都从加密货币和其他推动半导体销售增长的趋势中受益。
与此同时，半导体行业自疫情初期以来一直处境艰难，从汽车到智能手机和平板电脑，“短缺”这个主题贯穿于所有产品的供应。
然而，最近美国芯片法案应该会推动芯片制造业的发展。该法案旨在加强半导体供应链。一些芯片制造商可能会比其他公司更受益于该法案。
美国半导体产业现状
在美国，芯片法案也许会推动芯片行业的增长。不幸的是，预计AMD和英伟达都不会从这项法案中受益，甚至这项法案会对AMD供应链带来致命危机。虽然这两家公司都位于美国，并且自己设计芯片，但它们都与三星和台积电等第三方公司签约生产半导体。
因此，它们无法从美国政府指定给企业在美国建立新制造厂的520亿美元中获益。然而，在买入AMD和英伟达时，还需要考虑其他因素。
疫情让很多人认识到了计算机芯片的重要性。由于半导体普遍短缺，许多行业暂停了生产。德勤估计，今年全球半导体行业的价值将达到6000亿美元左右。
AMD
在这一点上，回顾AMD和英伟达的财报业绩非常有启示意义。今年第二季度，AMD公布营收为65.5亿美元，调整后每股收益为1.05美元。分析师此前预计该公司营收为65.3亿美元，每股收益为1.03美元。
得益于各领域的增长以及最近收购Xilinx带来的销售额增长，这家芯片制造商的总营收同比增长了70%。
值得注意的是，尽管今年美国通货膨胀率飙升，AMD今年第二季度的毛利率同比仅下降了两个百分点。这家芯片制造商的非公认会计准则毛利率实际上有所上升，同比上升6个百分点。
AMD还有其他值得看好的地方。例如，截至今年6月底，该公司的现金和等价物为60亿美元，而债务不到这一数字的一半，为28亿美元。该芯片制造商当季还回购了9.2亿美元的股票，并公布了创纪录的10.4亿美元运营现金。自由现金流增至9.06亿美元。
总而言之，在宏观经济面临挑战的情况下，AMD第二季度财报表现强劲。然而，AMD的业绩预期有点令人失望，该公司预计本季度销售额为67亿美元，上下浮动2亿美元。分析师此前预期为68.3亿美元。
让我们来看看华尔街，在过去三个月里，AMD获得了19个买入评级、8个持有评级和1个卖出评级，在此基础上获得了“适度买入”的一致评级。AMD的平均目标价为123.17美元，意味着其上行潜力为35.1%。
英伟达（NVIDIA）
英伟达最新财报显示，与AMD相比，英伟达整体表现疲软。显然，美国经济放缓和通胀飙升对英伟达的业绩造成了更大的影响。
这家芯片制造商公布，调整后的每股收益为0.51美元，营收为67亿美元。分析师此前预计营收为67亿美元，每股收益为0.5美元。与去年相比，AMD的销售额大幅增长，而英伟达的收入仅增长了3%。
AMD公布了几项创纪录的数据，但英伟达的业绩几乎全线下滑。非公认会计准则净利润同比下降51%，至13亿美元，调整后营业收入同比下降57%，至13亿美元。
英伟达的业绩令人失望，原因在于其游戏部门。
在10月份的这个季度，英伟达的销售额预计为59亿美元，上下浮动2%。相比之下，AMD的预期是69亿美元，这比AMD的预期更令人失望。
再来看华尔街，英伟达在过去三个月获得了23个买入、7个持有和0个卖出的评级，在此基础上获得了“强烈买入”的一致评级。英伟达的平均目标价为215.18美元，意味着其上涨潜力为32.3%。
结论：AMD看起来比英伟达划算
除了盈利数据等让AMD看起来比英伟达更便宜、更划算之外，在比较两家公司时，还应该考虑AMD对芯片制造商Xilinx的收购。目前尚不清楚这笔收购对该公司最新业绩是否有提振。
不过，Xilinx在1月份公布的季度销售额约为10亿美元。因此，如果按照这个数字计算，AMD在最近一个季度的销售额增幅约为37%。
总而言之，对比两家芯片制造商的盈利情况，英伟达的高市盈率似乎并不合理。许多分析师似乎认为，英伟达将在10月当季的财报中报告渡过难关，但这一点并不确定。因此，目前看来投资英伟达比AMD风险更大。
【BT财经温馨提示】作者系ValueWalk.com网站主编，曾就职于美国全国广播公司NBC、哥伦比亚广播公司CBS等知名媒体。本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。
