迪士尼股价大起大落，分析师认为流媒体业务挽救了迪士尼

 

迪士尼的股价曾两次走向衰落，并东山再起，分析师认为流媒体业务挽救了迪士尼。

 

文丨Joshua Enomoto

译者丨杨佩奇

头图来源丨创客贴

 

很少有公司像主题乐园运营商和娱乐内容提供商迪士尼(Disney)那样，受到疫情的两次沉重打击。尽管如此，迪士尼还是用其流媒体业务Disney+的出色表现回报了投资者的耐心。因此，我看好迪士尼的股票。

 

虽然迪士尼的魔幻王国拥有庞大的主题乐园和度假村，给人带来了许多刺激和愉悦的体验，但迪士尼股票的投资者似乎更喜欢平静。然而，在为期两年多的疫情过程中，拥有迪士尼的股价在此期间曾两次走向衰落，并东山再起。

 

首先，在迪士尼公布截至2019年9月30日的财年营收创纪录后，该公司很快成为新冠疫情的受害者。当2020财年尘埃落定时，这家娱乐巨头公布了654亿美元的营收，比2019年下降了6%。

 

然而，大多数注意力都集中在迪士尼28.6亿美元的惊人净亏损上。而在前两年，迪士尼平均净收入为118亿美元。不幸的是，由于无法向游客敞开大门，迪士尼的营业收入出现了惊人的损失。

 

其次，在2020年底迪士尼好不容易看到曙光——新冠疫苗的推出或许可以帮它恢复正常——继续稳步增长。直到2021年9月左右，令人失望的财务表现，再加上不断上升的通胀抑制了家庭消费能力，令迪士尼这个“神奇的王国”再次失去了活力。

 

尽管如此，事态似乎再次向好的方向转变，这一次是因为迪士尼的流媒体业务Disney+。

 

 

 

流媒体业务

 

在迪士尼最新的2022财年第三季度财报中，销售额和利润均超过分析师预期，分别为每股1.09美元和215亿美元。Disney+用户同比增长31%，达到1.521亿，ESPN+用户增长更快，增长53%，达到2280万。

 

此外， Hulu为迪士尼增加了订户数量，增长率是8%——4620万订户。迪士尼预计，在今年最后一个财季，其用户增长会加快。”

 

总而言之，通过该公司的流媒体品牌，迪士尼现在拥有2.2亿订阅用户，每年从流媒体获得的收入超过200亿美元。通过这种方式，它悄悄超过了流媒体之王奈飞。

 

分析师Joey Frenette此前就表示，Disney+可能会在所谓的流媒体战争中超过奈飞。该分析师还特别提到了迪士尼可能可以抵御美国经济衰退。通过提供越来越多的游戏来吸引消费者，Disney+可能会变得更加具有整体性。这样一来，奈飞的核心产品份额就会受到侵蚀，这些产品都曾是十分吸引人的。

 

 

 

进军大银幕

 

虽然流媒体大战可能是迪士尼关注的重点之一，但不要忘记，迪士尼也关注大银幕。虽然家庭娱乐领域的竞争仍然激烈，但《米老鼠群星会（the House of Mouse）》很有可能夺得票房冠军。因此，迪士尼的股票值得格外关注。

 

许多分析师和娱乐行业专家都警告说，影院运营商的业务可能不再符合当代消费者的兴趣和利益。即使在疫情之前，人们每个月也只需要花几美元就可以点播电影和视频。这种便利和低价在影院中根本不存在。

 

然而，投资者可能误解了这种说法。正如《壮志凌云：独行侠》的巨大成功所证明的那样，在大银幕上看电影并不过时。相反，消费者对于在公共场合看哪种类型的电影更加挑剔。

 

早在2000年，国内票房排名前十的电影类型多样。从动作片到喜剧片，甚至是美国活动家的传记片，当时的消费者更倾向于内容的多样性。因为人们愿意为之买单，所以好莱坞电影公司给了观众他们想要的东西。

 

而到了2019年，情况发生了巨大变化。在这里，最卖座的10部电影大多是科幻或漫画相关的电影。换句话说，如果好莱坞想要在现代娱乐舞台上竞争，它就必须推出成本高昂的暑期大片。

 

对于一些公司来说，推出暑期大片是一个太繁重也太冒险的事情。然而，随着迪士尼收购了漫威和《星球大战》等版权，它有充分的空间来挖掘这些IP的所有价值。

 

 

 

股票目标价

 

在华尔街，迪士尼股票获得了17个买入、3个持有和0个卖出的评级。该股平均目标价为139.58美元，意味着其上涨潜力为14%。

 

 

 

结论

 

奉行内容为王的观众可能不太欣赏迪士尼在电影制作方面的改变。但现实是，娱乐行业已经发生了变化。如果一家公司想要生存，它必须获得最具吸引力的品牌和IP。简单地说，这就是迪士尼的优势，它就有可能成为一个可靠的买入对象。

 

【BT财经温馨提示】作者系知名金融分析师，供职于全球500强金融机构。本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。