【BT金融分析师】推特虽然营收创下新高，但是并没有像脸书那样讲好“未来故事”

过去几年，投资社交媒体公司是十分特立独行的。每个人都在使用社交媒体，很明显，每天有数十亿人在相关应用上花费数小时。然而，该领域的投资者最近发现自己处境艰难。

例如，Meta（Facebook）在2021年底实现了创纪录的利润，但随着审查的增加和投资者对元宇宙缺乏信心，该公司的股价大幅下跌。在我的最新分析中，我敦促投资者关注该公司目前的问题，但不要忘记，Meta是个摇钱树，市盈率极具吸引力。

推特(Twitter)的股价在过去一年也遭遇了困境，从52周高点的73美元跌至30美元。这种下降是合理的吗？在某种程度上，是这样没错。很明显，该公司正在努力利用其用户基础盈利，就像Meta所做的那样。

这个平台对如今的在线讨论和新闻分享起到了至关重要的作用，而推特在其竞争对手中受到的审查最少。如果该公司从用户基础中赚取更多、并且努力在中期内获得回报，其股价应该相对容易达到过去的高点。

然而，由于该股的投资前景喜忧参半，我对推特持中立态度。

 

近况

推特的最新业绩相当强劲，收入同比增长22%，达到15.7亿美元。总的来说，该公司的国内外指标都相当令人满意。美国的收入为8.85亿美元，同比增长21%。国际收入也显示出了良好的发展前景，总计6.83亿美元，同比增长23%，按固定汇率计算增长26%。

然而，请注意，在财报电话会议上，管理层提到推特在本季度的最后几周并没有保持同样的增长速度。这是一件值得反思的事情，因为这可能意味着美国经济将在2022年大幅减速。

就盈利能力而言，推特的非公认会计准则每股收益下降了14%，从2020年第四季度的0.38美元降至2021年第四季度的0.33美元。这是由于运营费用大幅上升：增长了近35%，达到14亿美元。

这其中还包括研发和销售营销支出的大幅增长，分别达到3.719亿美元和3.384亿美元，较去年同期分别增长50%和38.7%。

推特的用户参与度还不错，但并不是太令人兴奋。全球可盈利日活跃用户(mDAU)同比增长13%，同比增长3%，达到2.17亿。

然而，该公司透露，每天都有新账户创建、现有账户激活，注册用户分别增加了25%和35%，尽管该季度末用户增长有所下降，这些数据还是显示出希望。

 

华尔街观点

至于华尔街，推特获得的一致评级是持有，这是基于过去三个月的7个买入、18个持有和2个卖出评级而得出的结论。

推特的平均目标价为45.12美元，意味着有17%的上行潜力。

 

结论

总的来说，推特在营收增长方面似乎取得了进展，同时该平台上的用户群仍然非常活跃。但该公司费用控制得较差，管理层也没有分享一个明确的计划，如何在长期内使利润持续增长。比如Meta已经找到了元宇宙这条未来发展路线，虽然目前发展并不顺利但是未来仍极具潜力，而推特目前并没有为投资者讲好一个“未来故事”。

分析师预计今年推特的非公认会计准则每股收益将接近0.84美元。按照该股目前的价格水平，这意味着该股的远期市盈率接近46倍。

因此，我对推特持中立态度。