【BT金融分析师】高成长性下，为什么蔚来的股价充满廉价感?

作者：分析师Chris MacDonald

来源：Tipranks

摘要：预计蔚来汽车的收入将增长75%。这个数字略低于小鹏但高于特斯拉，不可否认蔚来汽车看起来像是一只廉价股票。

蔚来汽车(Nio)的投资者无疑受到了近期市场波动的沉重打击。蔚来汽车的股价已从一年前的近65美元跌至25美元。

这种下跌是由几个关键因素造成的。首先，电动汽车等行业的多数高增长股票都受到了宏观不利因素的沉重打击。不断上升的通胀已导致债券收益率飙升，此外还有对鹰派货币政策的预期。随着利率的上升，蔚来汽车等公司的未来收益会从当前收益中大幅折现。

此外，芯片担忧和地缘政治担忧也严重打击了蔚来汽车的股价。无论是好是坏，这家公司都专注于中国电动汽车市场。尽管中国仍是一个高速增长的经济体，也是一个我长期看好的市场，但在过去一年里，投资者似乎更愿意在成熟的资本市场寻求安全。

事实上，我看好蔚来的股票，而且继续看好，尽管最近出现下跌。以下是为什么我认为蔚来汽车的股票可能是一个很好的长期选择。

蔚来股票估值诱人

蔚来汽车的估值已经从过去令人担忧的水平，变成了投资者能够理解的水平。在撰写本文时，该股的市盈率为7.5倍。然而，由于年增长率远远超过100%，这个倍数在未来几年应该会迅速下降。

和特斯拉想比，蔚来汽车看起来像是一只廉价股票。与蔚来汽车在电动汽车领域的同行相比，这种估值是合理的。

我认为，评估这家公司估值的关键在于对这家公司的成长分析。预计蔚来汽车的收入将增长75%。这个数字略低于小鹏，但高于特斯拉。

这一增长很大程度上来自中国电动汽车市场的构成。到2022年，中国新能源汽车的销量可能会超过500万辆。此外，电动汽车的销量预计将占中国汽车市场的30%左右。报告预测，到2025年，中国电动汽车销量将达到700万辆。

对于中国电动汽车领域的领跑者蔚来汽车来说，这是一件大事。这家公司正在推出一系列新型产品。今年推出的ET7全尺寸轿车将值得关注。发布之后，蔚来还将推出备受期待的ET5紧凑型轿车。

尽管如此，中国市场仍存在一些值得注意的不利因素。中国今年的补贴已经降低。此外，有可能在2023年前取消这些补贴。

然而，中国似乎更青睐本土电动车品牌。蔚来是中国的宠儿，因此，我看好它在亚洲的纯电池电动汽车增长。

蔚来在竞争中成长

蔚来汽车正直接瞄准中国的豪华电动汽车市场--轿车和suv。除了小鹏和特斯拉，比亚迪是其在中国的竞争对手，其混合动力车和电动汽车销量都在上升。

除了中国汽车制造商，几家外国汽车制造商也试图进入这个市场。福特、大众和通用汽车已经在为中国生产电动suv。

尽管如此，蔚来汽车的销量仍在继续增长。尽管存在这些竞争的不利因素，但未来的收入增长仍在持续，这表明中国消费者更偏向于蔚来汽车。

据估计，到2030年，混合动力汽车和全电动汽车将占中国新车销量的90%。这代表着自去年3月以来10%左右的增长，这显示出巨大的增长机会。

蔚来汽车也在寻求国际扩张。在前一年，它开始进军挪威。该公司还计划到2022年进入其他5个欧洲国家。

蔚来还可能将其在中国合肥的产能增加一倍。预计到2022年年中，这一数字将达到每年24万辆左右。

分析人士眼中的蔚来股票

根据TipRanks分析师的普遍评级，蔚来是强劲买入。在10个分析师的评级中，有10个建议是买入。

这只股票的平均目标价为60.86美元，意味着将上涨153.5%。分析师的目标价格介于每股87美元和34美元之间。

总结

目前，蔚来汽车是中国电动汽车市场的领军企业。这家公司有着切实的增长计划，并以强大的产品线为特色。然而，由于运营成本的增加和激烈的竞争，该公司的股票可能会面临压力。

话虽如此，我们还是有理由看好蔚来汽车的长期前景。对于长线投资者来说，以目前的估值来看，这是一家值得一试的成长型公司。

https://www.investing.com/analysis/teslas-success-could-be-spreading-gold-rush-fever-to-other-ev-makers-200608219