绿城中国前董事长被诉受贿2000万港元

千亿房企掌门人是如何坠落的？

2026年10月9日，香港特区廉政公署在东区裁判法院正式对绿城中国（03900。HK）时任董事会主席张亚东落案起诉。

检方的指控指向一笔隐秘而庞大的利益输送：张亚东被指在2020年1月至2023年3月担任上市公司最高管理层期间，通过中间人与大连一家房地产开发商股东串谋，收取2000万港元贿赂，致使绿城中国以4．4亿元人民币购入该项目股权。

值得注意的是，涉案款项并非直接进入张亚东个人账户，而是经中间人以多次转账方式存入了其儿子的银行账户。

这起案件曝光的方式同样值得玩味。早在2025年6月17日，香港廉署就已前往绿城中国位于香港的办公场所执行搜查令。绿城中国在2025年6月18日发布的港交所公告中坦言，公司已全力配合廉署调查。从搜查到正式起诉，历时将近一年。

此时距离张亚东宣布“因工作安排”辞任绿城中国执行董事及董事会主席，也已过去将近一年半。

从地产“理想主义者”到被告席上的嫌疑人

张亚东的名字，曾经深深镌刻在绿城中国的发展史册上。

他于2002年加入绿城集团，2012年出任总裁，2016年升任董事会主席。在他主导的十年间，绿城中国完成了从区域性房企到全国性巨头的蜕变——销售规模从千亿量级稳步攀升，到2021年达到约3000亿元的顶峰。

以产品品质和人文情怀著称的绿城，在中国房地产市场拥有独特的品牌溢价。购房者愿意为一个有温度的名字支付更高溢价，这在业内是不争的事实。张亚东也因此被称为建筑界的“理想主义者”。

然而，正是这位推动绿城从中国TOP20跃入行业前列的核心人物，却在离任近一年后，以最不堪的方式出现在公众视野中。

如果检方所述属实，一名上市公司最高管理层成员能够通过私人利益交换影响公司数亿元级的重资产收购决策，那么这绝非单纯的道德败坏问题，而是暴露了公司治理结构的深层断裂。

一个正常运作的大型企业，重大投资决策需要经过多层审批、尽职调查、独立财务顾问评估以及董事会表决等环节。在这种制度安排下，单一个体很难绕过制衡机制进行利益输送。除非整个流程被有意规避，或者内部控制形同虚设。

4．4亿元交易的时间线与疑点

根据指控，张亚东涉嫌受贿的行为集中在2020年1月至2023年3月这段窗口期。

这段三年多的时间恰好横跨了中国房地产市场的最后狂欢与急转直下。2020至2021年，行业处于高位运行阶段，各大房企仍在积极外拓并购以扩大版图；到了2022至2023年，行业已经步入深度调整期，大量房企开始收缩战线、回笼资金。

在这一宏观背景下，绿城中国为何依然进行4．4亿元级别的外地项目收购？这笔大连交易的商业逻辑究竟是什么？如果确实存在“适当溢价”，溢价部分又去了哪里？

这些问题目前只有法庭能够裁决。但可以确定的是：第一，交易确实发生过；第二，金额达到4．4亿元量级；第三，涉事决策者是公司董事长级别的最高层。

更令人关注的是资金的流转路径。2000万港元被分多笔存入张亚东儿子的账户——这种操作方式本身就暗示了一种长期且稳定的利益输送模式，而非偶发的单次交易。行贿方投入如此规模的现金，必然期望从中获得远超贿款的商业回报。而这笔4．4亿元的交易，很可能就是最直接的回报载体。

当巨额资金持续流向特定个人，意味着相关项目的实际价值很可能低于合同价格。超出市场公允价值的差额部分，实际上已经被秘密转移。这就如同在企业采购链条中嵌入了一个隐性抽成系统，代价最终由企业和全体股东承担。

“理想主义”品牌的裂痕

绿城中国的品牌竞争力，长期以来建立在产品品质的口碑之上。在中国一二线城市住宅市场，一个值得信赖的品牌本身就是最大的护城河。

当这家企业的灵魂人物被指控利用职权谋取私利时，品牌的裂痕是全方位且深刻的。

对于终端购房者，他们购买的不仅是砖瓦构成的物理空间，更是品牌承诺的价值预期。一旦品牌形象坍塌，曾经的溢价能力就会瞬间逆转。

对于融资机构和合作伙伴而言，一家内部控制体系形同虚设的企业代表着更高的信用风险。当前港股地产板块的整体融资环境本就趋紧，此类负面事件不可避免地会让金融机构重新审视包括绿城中国在内的上市房企的治理水平。

对于同业竞争者，此案则是一记强有力的警钟。事实上，近年来多家头部房企已经开始强化内部审计和合规管控机制。这场围绕绿城中国的风暴，将进一步推动整个行业在高管约束机制、重大投资决策流程上的自我革新。

接下来看什么？

对关注绿城中国以及港股地产板块的投资者而言，以下四个维度的跟踪至关重要。

首先是案件的司法进程。按照香港刑事诉讼程序，起诉后将经历辩方答辩、案件移交刑事公诉庭、预审听证、正式庭审等多个环节。张亚东是否会选择认罪认罚，将是判断整个案件走向的关键节点。

其次是绿城中国当下的财务健康程度。公司受此案的直接影响范围需要通过最新财务报告来揭示。重点关注经营活动现金流、短期债务覆盖率、以及信用评级机构的后续动向。

第三是新管理团队的治理改革实效。张亚东于2025年3月卸任后，由中交集团旗下老将刘成云接棒。新任管理层是否建立了更严密的重大投资集体决策机制、关联交易审批制度，以及如何平衡业务拓展与合规风控之间的关系，将考验绿城的组织能力。

最后是行业政策的信号释放。一个规范、透明的司法案例如果能得到妥善处理和充分信息披露，将对整个房地产行业的合规文化建设起到示范效应。反之，如果处理过程缺乏透明度，则可能进一步加重市场对地产板块的疑虑情绪。