菲律宾本地货币债市一季度增长东亚最快，发行激增助力反弹

根据亚洲开发银行（ADB）2025年6月发布的《亚洲债券观察报告》（Asia Bond Monitor），菲律宾本地货币债券（LCY）市场在2025年第一季度录得4.1%的季度增长，反弹力道位居新兴东亚地区之首，成功扭转前一季度的萎缩局面。

 

 

报告指出，截至3月底，菲律宾本地货币债券市场的未偿债券总额达2350亿美元（约合13.5兆比索），较前一季度增长4.1%，远高于前期录得的0.6%萎缩，也高于新兴东亚地区平均2.7%的增幅，显示债券市场活跃度显著回升。

 

此次强劲反弹主要得益于政府在年初集中发债、前置融资策略积极推动债券发行，提升市场流动性和交易规模。

 

尽管增长势头强劲，但菲律宾本地债市在区域体量上仍相对较小，仅大于越南的1260亿美元，居区域倒数第二。不过，从年比数据来看，菲律宾本地债券市场仍保持9.4%的年增长率，呈现稳步扩容趋势。