马来西亚经济展韧性：尽管面临贸易逆风，2025年增长仍具吸引力

野村证券日前将马来西亚2025年国内生产总值（GDP）增长预测从5.2%下调至4.4%，但该国经济依然展现出强大的韧性与结构性优势，成为全球资本在不确定环境中寻求回报的重要落脚点。

野村表示，马来西亚经济对美国出口的依赖程度约为4.6%，而近期美国对马来西亚电子产品和医疗器械加征关税，使得2025年首季GDP增速放缓至4.4%，为过去一年以来最低增幅。同时，私人消费与固定投资也呈现趋缓态势，商品与服务出口增速降至4.1%，为2023年底以来最低水平，凸显全球保护主义带来的外部拖累。

尽管如此，野村强调，这一调整并非对马来西亚基本面的否定，而是基于全球贸易冲击提前到来的现实考量。马来西亚依旧拥有多个强有力的经济“缓冲器”，其中包括柔佛—新加坡特别经济区（JS-SEZ）等大型基建项目，以及科技、人工智能等关键领域的外资持续流入，这些因素正有效对冲外部压力，维持整体增长动能。