阿斯麦三季度只收到三个EUV订单，分析师称开始看空该股

我之前曾对半导体设备的增长前景和阿斯麦（ASML）管理层的执行能力非常有信心。然而，我对该行业的估值有担忧，而宏观压力加剧了这种担忧。如今，虽然阿斯麦的股票已经从10月初的低点上涨了20%以上，但我仍然看空该股多于看多。

 

短期前景

具体来说，考虑到半导体的整体前景，尤其是设备方面，我认为投资者不要过早地乐观。在我看来，大多数代工公司的设备资本支出投资周期在过去12-18个月的某个时候达到了顶峰。例如，三星预计2023财年的资本支出为54万亿韩元，与去年同期基本持平，而半导体资本支出预计将同比下降5%。此外，阿斯麦和代工公司之间的动态似乎已经转向有利于买家，因为阿斯麦正在缓慢地建立库存。

值得注意的是，在过去的一个季度中，阿斯麦在第三季度只收到了三个EUV订单，大大低于分析师的预期（约9个）。至少同样令人失望的是，积压中的现有EUV订单正在经历客户提出的发货延迟请求。