微软云业务持续扩张，分析师称比亚马逊更有长期优势

科技巨头微软（Microsoft）在云计算市场占有22%的份额。与此同时，亚马逊（Amazon）以32%的市场份额占据主导地位。微软的第一季度营收中，以Azure为龙头的云业务贡献最大，推动该公司股票今年迄今累计上涨59.5%，而纳斯达克（Nasdaq）的涨幅为37%。我相信，通过整合人工智能，微软可以赶上亚马逊在云市场的主导地位，这让我看好微软。

 

微软Azure：成为竞争者

自1975年成立以来，微软已经从一家不起眼的公司发展成为一家全球科技巨头，在软件、硬件、云计算等领域处于领先地位。甚至在人工智能的热潮席卷科技界之前，微软就已经凭借其多元化的业务运营了一项成功且盈利的业务。

从2019财年到2023财年，微软的收入从1260亿美元增加到2120亿美元，每股收益从5.06美元飙升至9.68美元。

与此同时，亚马逊AWS一直被视为云计算领域的开拓者，该公司利用其先发优势占据了相当大的市场份额。然而，通常被视为亚马逊AWS最直接竞争对手的微软Azure，一直在稳步缩小差距，并获得动力。

Azure在微软已建立的企业软件业务中蓬勃发展，利用与Windows Server、Office 365和Dynamics 365等产品产生协同效应，吸引了那些寻求现有系统和云服务之间无缝集成的企业。

此外，Azure强大的混合云产品对寻求数字化转型的企业很有吸引力。例如，Azure Arc的解决方案现在支持更多的云迁移。根据该公司管理层的说法，Azure Arc在2024财年第一季度增加了21000名客户，同比增长140%。

自2019年对OpenAI进行投资以来，微软已将人工智能集成到其所有产品中。Azure人工智能正在推动这家科技巨头的云业务实现卓越增长。今年第一季度，微软的智能云业务同比增长19%，达到243亿美元，对微软565亿美元的总收入贡献最大。该部门的营业收入增长了31%，达到117.5亿美元。

值得注意的是，由于Azure和其他云服务的强劲增长，第一季度微软服务器产品和云服务的收入飙升了21%。事实上，仅Azure的收入就同比增长了29%。谈到云计算的优势，该公司首席执行官Satya Nadella表示，“现在有超过1.8万家组织正在使用Azure OpenAI服务。”

相比之下，亚马逊AWS的净销售额同比增长12%，达到230亿美元，而该业务部门的营业收入在2023年第三季度增长了30%。

 

人工智能是微软的巨大增长动力

现在，微软已经将人工智能融入其大多数高收入产品中，该公司正在为自己的光明未来做准备。微软管理层在财报电话会议上强调，该公司“正在技术堆栈的每一层、每个角色和业务流程中迅速注入人工智能，以提高客户的生产率。”

值得注意的是，在第一季度，微软生产力和业务流程部门的收入增长了13%。该公司预计，第二季度该部门收入将增长11%至12%。

与此同时，到目前为止一直举步维艰的微软个人电脑业务正在缓慢复苏，第一季度同比增长3%。此外，该公司管理层预计，以690亿美元收购动视暴雪（Activision Blizzard）将使微软的游戏收入增加40%至40%。

进入第二季度，微软管理层预计Azure将继续通过人工智能的贡献来推动收入增长。值得注意的是，按固定汇率计算，Azure的收入预计将增长26%至27%。总体而言，分析师预计微软第二季度总收入将同比增长16%，至610亿美元，每股收益约为2.75美元。

亚马逊首席执行官认为，AWS将在未来几年为该公司增加数百亿美元的收入。与此同时，在微软公布第一季度业绩后，D.A. Davidson分析师Gil Luria表示，对人工智能服务需求的增长，正推动Azure相对于其他大型云服务提供商获得更高的市场份额。这位分析师给予微软的评级为“买入”，目标价为415美元。

 

微软的长期优势

随着Sam Altman再次被任命为OpenAI的首席执行官，OpenAI管理层的动荡似乎已经得到了解决，这给微软带来了更大的利好。这消除了分析师和投资者对微软与OpenAI的合作将影响该公司的生成式人工智能路线图的担忧。

瑞穗分析师格Gregg Moskowitz最近强调，微软的中长期增长机会以及人工智能的盈利能力都被低估了。

此外，富国银行分析师Michael Turin认为，微软拥有“一系列有利的长期因素”，基于其“增长潜力和战略定位”，微软的估值合理。该分析师给予微软的评级为“买入”，目标价为425美元。

 

分析师观点

总体而言，华尔街给予微软股票的一致评级是“强烈买入”。在关注该股的34位分析师中，33位给予该股“买入”评级，只有一位分析师给予微软“持有”评级。与此同时，没有分析师给予微软卖出评级。微软的平均目标价为412.03美元，这一数字意味着该股较当前水平将上涨8.8%。

微软2025财年的远期市盈率为29.7倍，作为成长型股票，该股的估值似乎是合理的。分析师预测，2025财年微软的收入和利润将分别同比增长14.7%和13.9%。

 

结论

展望未来，拥有人工智能“点金术”的云市场将是充满活力和不断发展的，这为微软挑战亚马逊的主导地位提供了机会。虽然这场战斗的结果尚未可知，但我相信微软有可能击败亚马逊。此外，随着生成式人工智能的发展，微软在其他业务领域将有更大的增长空间，这使其成为现在最有吸引力的科技股之一。