【BT金融分析师】逸仙电商开始进入复苏期，分析师称护肤品业务仍然强劲

作者：Yannick Frey

来源：seekingalpha

作者系华尔街知名金融分析师、个股和不动产投资信托基金（REITs）投资人。

逸仙电商是中国最大的本土化妆品公司，在中国的化妆品销售中占有约8%的市场份额，在全球巨头欧莱雅（L’Oréal）、LVMH和雅诗兰黛（Estee Lauder）之后排名第四。在新冠疫情期间，该公司受到了疫情的冲击，导致销售额下降和、利润减少。

今年1 - 5月期间，美容产品销售额同比增长10%。我相信，由于护肤品和成本优化，彩妆品牌的持续改善以及重新放开后消费者信心的提高，逸仙电商强劲的毛利率使该公司处于一个完美的位置，可以实现下一阶段的增长。我给予该股“买入”评级。

财报

逸仙电商报告的第一季度收入同比下降14%，原因是彩妆品牌收入下降29%，部分被护肤品品牌收入同比增长34%所抵消。几个季度以来，该公司护肤品牌的收入强劲增长，使其占总销售额的比例从一年前的约20%上升到32%。由于彩妆业务的持续改善和护肤业务的出色表现，逸仙电商的收入增长超过了预期，此前该公司预计收入下降20%-30%。