【重点解读】百度，重拾底气？

^{作 者 | 梦萧}

^{正文共计4032字，预计阅读时长11分钟}

 

 

一季度业绩证明，百度AI红利来了。

 

 

5月16日，百度（NASDAQ：BIDU，HKEX：9888）发布2023年一季度财报，财报显示，第一季度，百度实现营收311亿元，同比增长10%；归属百度的净利润（non-GAAP）达到57亿元，同比大幅增长48%，营收和利润双双高于市场预期。

 

在此前刚结束的收盘中，百度股价上涨2.81%，最新市值为3476亿港元，有投资者在百度股吧里声称百度股价最少将迎来三连涨。

 

 

 

百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示：“我们相信生成式人工智能和大语言模型为各行各业带来了革命性的潜力，帮助用户与客户实现目标并对社会产生正面影响。我们计划逐步将文心一言融入我们的所有业务，为我们的产品及服务赋能，吸引更广泛的用户及客户。围绕文心一言在新的时代中建立新生态。这也将助力我们实现长期、可持续的增长。”

 

坚持长期主义的百度，在AI领域十年磨一剑，终于开始吃到AI的红利？

 

 

研发费用依然高企

 

 

百度的研发占比高，是行业内公认的。

 

百度研发占比甚至一度在全球互联网巨头中坐二望一。2021年，在全球互联网超级大厂中，百度的研发占比高于谷歌和亚马逊，仅次于脸书，而脸书的研发占比较高是因为扎克伯格在元宇宙上的投入巨大。从百度近几年来的研发占比增速来看，百度研发占比稳居全球互联网巨头的前三。

 

 

 

2023年一季度，百度的研发费用为54.23亿元，占总营收311.44亿元的17.4%。以完整财年来看，2022年百度研发费用为233.2亿元，研发占比为19%；2021年研发费用为249.4亿元，研发占比为20%；2020年研发费用为195.1亿元，研发占比为18.2%。近三年整体研发占比均高于18%。而互联网行业研发占比的平均值为3%-6%之间，比如小米的研发占比4%左右，联想研发占比2.5%，京东研发占比为1.6%，国内互联网企业研发占比超过10%的只有2家，一家是百度，另一家则是华为。

 

 

 

一季度百度的研发占比虽略有下滑，却依然处于高位。在百度长期持续高研发下，百度连续四年在AI专利申请量和授权量方面位居中国第一，这也为百度今年上半年推出“文心一言”夯实了基础。

 

百度长期在研发上的巨额投入，一举扭转了公众对百度的认知，百度也成功蜕变成为一家真正的科技公司，AI、自动驾驶以及云计算等领域在全球范围内都有足够的影响力，成为国内高科技公司的代表。

 

 

 

智能云实现盈利

 

 

智能云是百度营收的重要组成部分，一季度智能云业务营收42亿元，同比增长8%，实现了盈利。

 

从2022年上半年开始，百度智能云专注可持续增长，提高经营健康度，持续为客户构建标准化、规模化人工智能解决方案。其自研的用于预测用水和控制水压的人工智能解标准化解决方案从泉州自来水公司复制到广州自来水公司，今年一季度又一次复制到甘肃临洮县自来水公司。数次成功复制的模式已经被证明是可以规模化复制的模式，未来将会加速复制到各地，为地方赋能。这些人工智能解决方案的落地推动了百度智能云利润的增长。

 

百度智能云之所以能成为国内云计算领域的四大金刚之一，百度强大的基础模型和独特的全栈人工智能架构是其在行业竞争中脱颖而出的巨大优势。经过连续多年的高速增长，百度智能云凭借完善的AI基础设施和标准化的AI解决方案建立起稳固的“基本盘”，领跑国内智能云市场。相关数据显示，2023年3月，百度智能云销售同比增长超过400%。足见市场对百度智能云的认可。

 

如今百度智能云已经影响到各行各业，在制造行业中，长安汽车就是受惠百度智能云的典型代表。在百度智能云的帮助下，长安汽车构建了人工智能基础设施平台和数字人平台，并基于百度文心大模型正在开发一款智能产品，赋能长安汽车一款量产车型，打造创新性的用户体验和持续的研发动能。

 

国内云计算领域已经有多家智能云实现盈利，除百度智能云之外，阿里云也实现盈利。而在云计算市场上依然有大片的蓝海待开发，据中国信通院数据统计，目前我国企业的上云率仅达到30%，工业、交通、能源、传统行业的上云率更低，只有20%左右，这和行业观念的转变缓慢有关。对比欧美发达国家，在云计算的运用上，美国企业的上云率高达85%，欧盟企业的上云率同样有70%，这种差距导致国内政企机构对云的使用量远远不及国外发达国家，我国企业的上云率还有较大提升空间，这也为百度智能云未来的发展提供了足够的想象空间。

 

大模型引发的AI再造产业是各行业公认的未来大趋势，百度在AI领域的技术优势吸引市场广泛关注。5月9日，百度智能云内测的全球首个一站式企业级大模型生产平台“文心千帆大模型平台”面向数百家企业展示，宝兰德、联想等企业加入百度智能云“朋友圈”。

 

 

 

据BT财经了解，文心千帆将提供的企业服务有两种，第一种是以文心一言为核心，提供大模型服务，帮助客户改造产品和生产流程。第二种是企业基于文心千帆开发自己的专属大模型。超过300家生态伙伴参与百度文心一言内测，在400多个企业内部场景取得测试成效。

 

 

“文心一言”全面融入百度业务

 

 

 

3月16日文心一言推出，标志着百度AI领域的又一突破，在推出后的一个多月，百度在内测中完成了4次技术升级，将文心一言大模型推理性能提升十倍，在不断换代升级中逐步完善。目前已升级至3.5版本。在业内首创支持动态插入的分布式推理引擎，单机QPS（每秒查询率）相对线上版本提升123%。

 

李彦宏在5月4日百度内部活动中表示，百度之所以能够在亚马逊、脸书众多互联网大厂前率先发布生成式大模型产品，是因为百度的技术支撑，百度在芯片、框架、模型、应用这四个层面做到全栈布局，是全球唯一的一家，且能做到层层领先。

 

今年上半年，权威咨询机构IDC发布《2022中国大模型发展白皮书》，该白皮书指出大模型是AI发展的必然趋势，并提出业内首个大模型评估框架。最终评估的结果是百度文心大模型遥遥领先，处于行业第一梯队，其产品能力、应用能力、生态能力等各个方面均实现全面领先。

 

截至目前，已经有15万企业申请加入文心一言内测，覆盖政务、金融、媒体、电商零售等行业。有业内人士分析认为这和百度长期在AI的投入有关，现在是长期投入后的回报期。知名机构老虎国际亦认为，文心一言是中国领先的大型语言模型，将释放出巨大的收入机会。

 

文心一言不仅能够赋能合作伙伴，对百度自身也是一种促进。据了解，目前百度正迅速将文心一言整合到其自身的所有业务中进行测试，利用AI能力来重塑百度面向企业和消费者的产品和服务。比如百度文库已内测接入文心一言，推出“百度文库文档助手”，15秒就可以为用户生成一篇专业文档；文心一言也已全面应用在智能工作平台“如流”中，平均5秒就可以解答一个难题，大幅提升工作效率，这些都将对百度自身业务起到巨大的推动作用。

 

在文心一言大模型一步步走向成熟之际，同样刺激了百度移动生态的强势增长，其中萝卜快跑已经成为全球最大的无人驾驶运营商，且逐渐和竞争对手的差距越拉越大，2023年第一季度，百度的自动驾驶服务萝卜快跑订单量约为66万单，同比增长236%。在移动生态方面，受惠于中国经济的强势复苏以及自身的降本增效，百度一季度166亿元在线营销收入保障了百度的基本盘，贡献了强大的现金流，为百度人工智能的再发展提供可能。

 

 

毛利率创历史新高

 

 

百度一季报还有个不得不提的亮点，那就是百度的毛利率创历史新高。

 

财报显示，百度一季度的毛利率达51.35%，同比提升3.01个百分点，环比2022年第四季度同样提升3.05个百分点。近五年百度的毛利率分别为2018年的49.41%、2019年的41.49%、2020年的48.49%、2021年的48.34%以及2022年的48.30%，一季度51.35%的毛利率创下百度历史最高记录。

 

 

 

在毛利率创新高的情况下，百度一季度的净利率高达20.49%，同比2021年一季度6.10%提升了14.39个百分点，仅次于2018年的22.08%。近三年百度净利率分别为17.77%、6.10%和6.09%，百度一季度净利率的大幅提升，或是AI产业带来的红利所致。

 

降本增效是导致百度毛利率升高又一大原因，财报数据表明，2022年一季度百度的销售成本为155.5亿元，而2023年一季度的销售成本降至151.5亿元，下降2.6%。这种降本增效从去年就已经开始，2022年一季度和二季度，百度销售及管理费用分别为46.56亿元、47.84亿元，同比下滑11.23%和16.17%，今年降本增效持续，间接导致百度一季度毛利率创下新高。

 

华尔街分析师Michele Pagliaro认为，保底毛利率较高是因为百度的利润率被控制管理的较好。百度息税前利润从2021财年第四季度开始恢复增长趋势的，利润率从3.5%上升到16.3%。高毛利率成为百度的一大优势。

 

该分析师通过分析，发现百度的资本周转率呈下降趋势，特别是百度资本周转率一直保持在0.4，这显示出百度资本的高使用率，这种高使用率有利于百度的迅速发展。

 

纵观百度一季报，可以清晰发现，百度AI业务的贡献值在逐步提升，文心一言的影响力开始展现，且这种影响或将影响百度未来的业绩表现，正是百度在AI方面的优异表现，同样带动百度其他业务的表现出色，比如小度在2022年中国智能音箱和智能屏的出货量中均排名第一；广告业务也在宏观经济复苏的大背景下成为最大受益者，持续为大模型、智能云及自动驾驶业务输血，而“文心一言”大模型作为百度AI技术的战略高地，全局战略作用将会逐一呈现。

 

百度现在需要小步快跑，而且要不断前行了。大模型行业竞争趋于白热化，百度现在必须要抢，抢什么？抢在各个行业应用前推动大模型真正商业落地，抢出一个真正能开创时代的商业模型出来，因为只有做到了这一点，大模型才能跟我们的生活、工作还有企业的发展真正做到息息相关。这既是社会责任，也是企业责任，同样也指明了百度未来真正的发展方向，现在就看百度能不能快速达到这一点。

 

 

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