好未来发展前景存在不确定性，分析师称其仍处于投资模式

作者：Nat Stewart

来源：seekingalpha

作者系投资人，特许金融分析师（CFA）。

我维持对好未来集团的“持有”评级。

我根据其估值和前景，分析了该股是否具有潜在的投资价值。在我看来，现在不是投资好未来的好机会，因为该公司的股价便宜是有充分理由的。好未来仍处于投资模式，快速的营收增长可能会以较弱的盈利能力为代价，该公司的收入组合不太有利。在这种情况下，我对该公司持保留态度，因此给予该股“持有”评级。

股价和估值

自我上一次关注好未来股票以来，该公司的股价下跌了-17.0%。在此期间，以标准普尔500指数（S&P 500）为代表的大盘上涨了3.5%。好未来近期的股价疲软，使其估值降至更具吸引力的水平。

根据S&P Capital IQ的数据，目前市场对好未来的估值是2025财年正常化市盈率为7.8倍。相应地，预计该公司2025财年EV/EBITDA和企业价值收入倍数（Enterprise Value-to-Revenue multiples）分别为3.6倍、0.61倍。