药明生物增长或大幅减速，分析师称其面临融资困难等风险

作者：Keith Williams

来源：seekingalpha

作者系华尔街知名分析师、企业家，先后毕业于牛津大学、澳大利亚国立大学等国际知名学府。

我给予药明生物股票的评级为“卖出”。

此前在去年12月中旬，我曾表示该公司将出现潜在重估催化剂，同时市场对生物制剂外包行业存在担忧。

在这篇文章中，我将分析药明生物的前景、风险因素和估值。该公司的财务前景不佳，还面临着融资困难等重大风险。此外，该公司市盈率与增长比率（PEG ratio）高达1.2倍。上述因素使得我将药明生物的评级从“持有”下调至“卖出”。

根据S&P Capital IQ的数据，过去3个月，药明生物在场外和香港上市的股票日均交易价值分别约为70万美元和1.4亿美元。

增长速度将更为温和

在3月底的2022财年财报发布会上，药明生物发布了其短期和中期增长指引。具体而言，该公司预计其2023财年全年的营收和正常净收益将分别增长30%、26%。该公司还认为，在2023-2025财年期间，药明生物可以实现收入+30%的复合年增长率和26%的净利润复合年增长率。