阿里巴巴云业务收入增长放缓，分析师称其业绩即将出现拐点

2023年，疫情防控措施的调整使得市场对中概股的情绪有所改善。我将对比阿里巴巴、小鹏汽车和京东三只股票，看看哪一个是华尔街更看好的中概股。

 

阿里巴巴

去年，疫情的卷土重来、退市的担忧以及电子商务领域日益激烈的竞争对阿里巴巴的股价造成了压力。在2023财年第二季度（2022年9月的季度），阿里巴巴的云业务收入增长放缓至4%，而2023财年第一季度这一数字为10%，这加剧了投资者对该公司的担忧。

尽管如此，对于阿里巴巴在电子商务和云计算市场的长期潜力以及该公司在人工智能（AI）领域的增长前景，华尔街分析师们还是持乐观态度。几位分析师预计，随着宏观压力不断缓解，阿里巴巴的财务状况将在未来几个季度有所改善。

最近，Benchmark分析师Fawne Jiang重申了对阿里巴巴的“买入”评级，并给出目标价180美元。本月晚些时候阿里巴巴将公布季度财报业绩。分析师预计，该公司零售和电子商务增长将在12月（2023财年第三季度）保持低迷。

Jiang将该公司2023财年第三季度的营收预期从2446亿元人民币小幅上调至2449亿元人民币，同时还将2023财年第三季度调整后的EBITDA预期从515亿元人民币上调至525亿元人民币，以反映出该公司的成本控制好于预期。Jiang预计，6月当季（2024财年第一季度）阿里巴巴的业绩将出现拐点，预计2024财年该公司将再次加速增长。

总体而言，阿里巴巴获得了华尔街分析师们给出的“强烈买入”一致评级，该评级是基于16个一致“买入”的评级得出的。阿里巴巴的平均目标价为138.53美元，这意味着该股有约33%的上涨潜力。阿里巴巴的股价在2023年上涨了18%以上。

 

小鹏汽车

与许多其他电动汽车制造商一样，由于受到疫情影响，小鹏也受到了生产和供应链问题的打击。此外，中国电动汽车市场的竞争正在迅速加剧。小鹏在2022年交付了120757辆汽车，同比增长23%，但明显落后于该公司最初的交付目标。

此外，小鹏今年开局疲软，令投资者失望。该公司1月份的交付量为5218辆，同比下降近60%，环比下降53.8%。该公司将业绩疲软归咎于1月中旬春节假期期间的季节性放缓。

上个月，小鹏汽车首席执行官告诉彭博新闻社，该公司已经推迟了盈利目标，现在预计在2025年实现营业利润，而在2023年底或2024年初实现盈亏平衡。该公司正专注于全自动驾驶技术，以实现其盈利目标。与此同时，小鹏还在精简生产流程，以提高效率并控制成本。

小鹏短期内的盈利能力预计将受到特斯拉带头的价格战的影响。继特斯拉之后，小鹏也宣布降低部分车型的价格，以提高销量并保持竞争力。由于即将推出新产品并在欧洲持续扩张，在未来几个季度，小鹏的业绩可能会有所改善。

近几个月来，多名分析师下调了小鹏的评级。麦格理分析师Erica Chen将小鹏的评级从“持有”下调为“卖出”。

华尔街给予小鹏汽车的一致评级为“持有”，这是基于7个买入，3个持有和4个卖出得出的。小鹏的平均目标价为11.72美元，意味着该股较当前水平有24.2%的上涨潜力。今年迄今，该公司股价下跌了5%。

 

京东

京东是中国领先的在线零售商之一，该公司在物流、金融科技和医疗保健市场也有业务涉及。尽管新冠疫情带来了不利因素和宏观压力，但在2022年第三季度，京东的收入增长仍从2022年第二季度的5.4%加速至11.4%。更高的销售额、对效率的关注帮助京东创造了好于预期的收益。

展望未来，京东正在努力通过人工智能应用程序来加速增长，最近该公司宣布计划推出一款类似ChatGPT的产品。

瑞穗证券分析师James Lee预计，鉴于疫情对商业活动和消费者情绪造成了影响，2022年第四季度中国互联网领域将表现“疲软”。尽管如此，该分析师指出，从12月底到中国春节假期，从稳健的非必需消费品支出中可以看出，情况朝着“越来越积极”的方向发展。

分析师预计，2022年第四季度京东的收入将同比增长7.5%。受核心电子商务效率提高以及成本控制措施的推动，预计京东当季净利润率将提高60个基点，至1.9%。此外，从2023年第二季度开始，京东的收入或将恢复两位数的增长。

分析师Lee称京东和百度是他的首选股，并预计这两家公司将从竞争环境中不断获得市场份额。该分析师重申了对京东的“买入”评级，并将其目标价从82美元上调至85美元。

总体来看，在10个买入和1个持有的基础上，京东获得了“强烈买入”的一致评级。京东的平均目标价为85.36美元，意味着该股的上涨潜力为63.2%。自今年年初以来，该公司股价已下跌7%。

 

结论

中国经济不断复苏，企业业务出现反弹，预计中国企业的前景将不断改善。然而，宏观压力可能会影响公司的复苏步伐。目前，华尔街更看好京东，认为该公司股票的上涨潜力高于阿里巴巴和小鹏汽车。