【BT金融分析师】特斯拉产能正在提升，分析称消费者消费能力却在下滑

 

 

文丨Shrilekha Pethe

译者丨杨佩奇

头图来源丨创客贴

 

电动汽车制造商特斯拉的股价近日一度上涨9.8%，收于815.12美元。此外，该公司第二季度业绩好于预期。

 

瑞穗证券分析师Vijay Rakesh对该公司的业绩发表了看法。该分析师维持看好该股的观点，给予其买入评级，并将目标价从1150美元上调至1175美元。这位给出评级最高的分析师的目标价意味着，在当前水平上，特斯拉的股价还有44.5%的上行潜力。

 

让我们来研究一下这位分析师对特斯拉如此乐观的背后原因。

 

 

特斯拉第二季度业绩

 

第二季度，特斯拉的营收同比飙升42%，至169.3亿美元，但略低于普遍预期的171亿美元。调整后的每股收益为2.27美元，同比增长56.6%，超过了普遍预期的1.81美元。

 

分析师Rakesh尤其看好特斯拉27.9%的毛利率，该数据同比上升40个基点，但环比下降380个基点。Rakesh指出，尽管上海工厂停产、成本上升，但这一毛利率仍高于普遍预期，“远远高于通用汽车传统内燃机/原始设备制造商的毛利率10-25%。”

 

特斯拉管理层表示，“虽然我们继续从较高的定价中受益，但我们的成本结构继续受到通货膨胀、大宗商品和物流的影响。”

 

然而，就未来几年的车辆交付量而言，该公司的目标仍是复合年增长率(CAGR)达到50%。

 

 

特斯拉的产能正在提升

 

第二季度，特斯拉生产了258580辆汽车，同比增长25%。该公司共交付254695辆汽车，同比增长27%。

 

根据分析师的估计，该公司目前的年产能可以生产超过190万辆汽车，到今年年底可能达到每周约4万辆的产量。Rakesh预计，特斯拉工厂的产量将同比增长20%，到2023年底有望达到每周5万辆。

 

Rakesh认为，“特斯拉上海超级工厂的产能基本恢复，此外柏林超级工厂目前的产能约为1000辆/周，德州工厂预计在未来几个月将增至1000辆/周。”

 

这位分析师还指出，特斯拉将其热门车型Model 3和Model Y的价格同比提高了15%至20%，我们认为，由于投入成本的上升，该公司可能会在22财年第三季度因积压的订单而受益。

 

 

华尔街观点

 

辆总结道:“从长期来看，我们相信特斯拉将受益于规模经济、制造效率和技术进步，比如4680电池(特斯拉的新电池)。”

 

该分析师补充称，从中期来看，“投资者对特斯拉强劲的产量增长、盈利能力或执行力的担忧较少，而更多地是在对今年第四季度全球经济整体放缓的担忧、对消费者消费能力的担忧。

 

华尔街分析师对特斯拉持谨慎乐观态度，基于17个买入、5个持有、7个卖出评级，特斯拉获得了“适度买入”的一直评级。特斯拉的平均目标价为886.04美元，这意味着在当前水平上，特斯拉的上行潜力为8.7%。

 

 

总结

 

虽然特斯拉似乎很好地度过了当前充满挑战的宏观环境，但如果当前的全球经济放缓持续下去，该公司将如何应对仍有待观察。

 

相关数据显示，投资者对特斯拉的情绪也非常乐观。有18.7%的人在过去30天增持了该股票。