【BT海外观点】泡泡玛特业务扩张低于预期

瑞银近日表示，维持泡泡玛特的“买入”评级，将其2022年至2024年每股盈利预测分别下调30%、27%和26%，以反映该公司因产品设计带来的成本压力，以及中期盈利表现低于预期。瑞银看好中国流行玩具需求的快速增长，并认为泡泡玛特股价经调整后当下估值水平不高，具有一定吸引力。微信小程序泡泡玛特抽盒机(Pop Draw)第二季度销售同比下降幅度低于10%，上半年累计增长约15%-20%，同期实体店销售也取得了正增长，但瑞银仍认为泡泡玛特上半年在中国业务扩张低于预期。