输变电设备:坚强智能电网的建设是长期工程

支撑评级的要点

我国的智能电网的规划与美国日本的智能电网有所不同,是以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展的坚强智能电网,并实现电网的信息化、数字化、自动化、互动化。

我国分三个阶段推进“坚强智能电网”的建设:1、2009-2011年为规划试点阶段,完成整体规划,形成顶层设计;加强各级电网建设,开展关键性、基础性、共用性技术研究,进行技术和应用试点。2、2012-2015年为全面建设阶段,加快特高压电网和城乡配电网建设,初步形成智能电网运行控制和互动服务体系,关键技术和装备实现重大突破和广泛应用;3、2016-2020年为引领提升阶段,全面建成统一的“坚强智能电网”,技术和装备全面达到国际先进水平。

我们认为2009-2011年阶段的智能电网的建设重点有如下几点:1、特高压电网,在2012年前建成“两横两纵”特高压网架,投资达到800亿元;2、数字化变电站是智能电网的物理基础,推广速度将加快;3、用电信息采集系统是“SG186”系统的重要组成部分,未来三年投资680亿元;4、研发规划和标准制定。

首选买入

总体我们认为,我国坚强智能电网的建设是循序渐进的长远工程。结合我们上述对现阶段的智能电网的建设重点以及公司的估值比较分析,我们推荐买入思源电气(002028)以及特变电工(600089),另外国电南自(600268)在华电工程注入资产后业绩增厚较多,建议关注。